教育股大跌的背后(教育股大跌利好什么)

一、危机

比萨斜塔：安全处于危险之中

近期，教育股全线下跌惨烈。美股新东方、学而思跌幅减半，在线教育股新东方在线、跟谁学跌幅均超过70%。

要知道，教育股，尤其是课外培训，在过去被认为是一条黄金赛道。事实上，好未来这支培训股已经取得了百倍的成功。

昨天她是小甜甜，今天她就变成牛太太了。这一切或许是因为需要高位修正，也或许是因为教育调控政策的影响。

投资应该是独立思考，而不是别人做的。白酒涨价就买白酒，药价涨就买药，新能源涨价就买新能源……最后，你站在高山上警惕。

有句话说，先见之明的人是领导者，迟到的人是追随者，最后跟随的人是付出代价的人。

二、生机

《民办教育促进法实施条例》，确实提高了义务教育和学前教育企业的管理要求，明确规定不允许通过并购、协议控制等方式实施义务教育的民办学校。但也明确鼓励职业教育发展，鼓励企业通过合资或独资方式兴办民办职业教育学校。这实际上是非义务教育阶段高等教育和职业教育企业的利好。

目前，我国约有4000万所小学、2000万所初中、1000万所高中。与此同时，我们也面临着大量毕业生工作技能不足以满足就业需求的问题。因此，对职业技能教育的政策支持不断加大，普通高中和职业高中的要求均为50%。因此，高等教育和职业教育的春天有望真正到来。

不过，目前A股真正的职业教育股却很少。当然，中公教育不能算是职业教育存量，它只是公务员考试培训。引起我们关注的职业教育股其实是码教育。

码教育原来的主营业务是传统环保胶印油墨。2017年收购龙门教育，2020年3月完成全面整合后，于2020年12月由科斯伍德更名为科典教育，并计划彻底剥离原有墨水业务。以成为学生继续教育和新型职业教育综合服务商为愿景。

更名后，科德教育在教育并购方面采取了战略举措：

（1）2020年9月，签署收购长沙经济贸易学校意向协议；

（2）2020年12月，签署收购合肥龙翔中学意向协议；

（3）2021年2月，签约天津旅行社职业高中股权转让协议，即收购天津旅外职业高中协议；

（4）2021年3月，签署《河南毛滩高级中学股权转让协议》，为收购河南毛滩高级中学的协议；

（5）2021年4月，与河南汇文少林武术文化产业集团有限公司签署合资协议，重点建设艺术、体育特色学校，发展体育、艺术专业全国合作办学业务专业和文化课程的改进。

三、科德教育的回答

在码教育的投资者互动问答中，有以下两个相关问答：

(1)问：如果国家实行禁止寒暑假校外培训，我们将如何应对？

答：目前国家落地的有关课外培训监管政策，主要针对义务教育阶段的学生群体。公司从事的职业高中、普通高中、封闭式补习培训业务，业务对象是非义务阶段的学生。

(2)问：公司目前除了天津旅外还有哪些职普融合的项目？

答：公司目前有天津旅外和西安培英育才职高属于职普融合的业务范畴，另外公司与河南慧闻少林武术文化集团已经合资成立公司，新公司将主要用于发展全国艺体特长升学和教学管理服务。

四、投资思考

1、政策影响只是目前教育股大幅下跌的原因之一，也是需要回调的，因为去年的疫情带来了在线教育股的大幅上涨，但这些公司的利润没有大幅上涨，导致股价与利润错配。

2、未来教育股上市可能会变得更加困难，美港股教育股回归A股也会更加困难。因此，已经上市的教育股将变得更加稀缺。

3、现在的政策其实是让职业高中和普通高中五五分成为现实，职业教育未来更有前途。

4、码典教育愿景坚持以职业教育为核心的非义务学历教育和继续教育培训战略，为学生提供良好的职业发展和继续教育综合解决方案。这符合国家职业教育政策的发展方向，所以目前的调控从长远来看其实是好的。

5、未来职业教育肯定会形成领头羊，但未来谁是领头羊？

风险是涨出来的、机会是跌出来的

理性看待短期市场涨跌，相信长期市场走势会聪明。

有一个策略叫买在分歧时、卖在一致时。