光伏上中下游产业链分布图(光伏产业上中下游)

近期，多家光伏行业上市公司相继发布半年度业绩预告。

红星资本局注意到，这些上市公司分布在光伏行业的上、中、下游。从他们披露的业绩中，我们可以大致看出上半年光伏企业的经营状况。净利润同比均实现增长，部分企业还扭亏为盈。为了利润。

不过，红星资本局发现，从上游到中游再到下游，光伏产业链上的企业赚钱效应逐步递减，上游企业动辄实现超过100%甚至300%的同比增长，下游企业同比增长约60%-70%。

海东光伏电站位于江苏省海安市滨海新区。根据IC照片

上游：硅料龙头日赚超过6000万

纵观光伏产业，整个产业的上游是金属硅生产的硅材料。

红星首都局注明，今年以来，硅料的价格持续上涨，价格一度站上30万元/吨的关口。

据中国有色金属工业协会硅业分会统计，上周国内单晶复合材料价格区间28.8万元-30万元/吨，成交均价29.16万元/吨；单晶致密料价格区间为28.6万元-30万元/吨。29.8万元/吨，成交均价28.96万元/吨。

在这样的情况下，生产硅材料的企业就赚得盆满钵满。

东亚前海证券研报截图

以硅龙头通威股份（600438.SH）为例。今年上半年，公司归属母公司净利润预计约为120亿元至125亿元，同比增长304.62%至321.48%，日均盈利66.3%万元至6906万元。（详情请点击：《通威化身“印钞机”：每天赚6600万，上半年业绩比去年全年还好》）

同为硅材料龙头的大全能源（688303.SH）也宣布，预计今年上半年的归母净利润约为94亿-96亿元，同比增长335.03%-344.28%，平均日赚超过5000万元。

大全能源表示，今年光伏市场整体持续增长，高纯多晶硅材料仍是整个产业链最紧缺的环节之一。因此，多晶硅市场价格持续上涨；同时，相关项目已达产，带动销量同比增长80%。

中游：从电池到光伏组件，仍有赚钱效应

放眼光伏产业中游，硅材料加工成硅片后，可以由爱旭股份（600732.SH）等公司加工生产成电池。

据爱旭股份年报

值得一提的是，爱旭股份去年上半年出现亏损，归属母公司净利润约为-2376万元。今年上半年，爱旭股份预计归母净利润约为5.4亿-6.2亿元，实现扭亏为盈。

爱旭股份认为，这是多种原因综合造成的。除了行业快速发展带来的产品需求增加，爱旭股份今年上半年对电池生产线进行了升级改造，将原有约10GW的166mm尺寸电池生产线升级为182mm大尺寸生产线一条。

同时，在上游原材料价格持续上涨的背景下，爱旭股份持续优化供应链体系，确保硅片供应的连续性和硅片采购价格的竞争力，产能利用率同比明显提升，生产成本下降。

红星资本局发现，晶澳科技（002459.SZ）、协鑫集成科技（002506.SZ）等同时生产电池片和光伏组件的公司，上半年归母净利润不可低估。

以晶澳科技为例，公司预计今年上半年归属于母公司净利润约为16亿元至18亿元，同比增长约124.28%至152.32%。

协鑫集成预计今年上半年归属于母公司的净利润约为3300万元至4500万元，扭亏为盈。然而，协鑫集成也提到，受硅料、硅片、电池片及部分辅料价格上涨影响，整个行业终端市场毛利率水平受到挤压，同步影响了公司组件订单毛利水平。

下游：增幅同样不小，但相较中上游稍弱

光伏产业的下游是太阳能发电站。其中，逆变器是发电系统中的关键设备。它可以将可变的直流输出转换为交流电能，直接影响发电效率。

例如锦浪科技（300763.SZ）专注于分布式光伏发电领域，主要产品为组串式逆变器。金浪科技预计，今年上半年归母净利润约为3.9亿-4.1亿元，同比增长约63.77%-72.17%。相比于中、上游企业动辄超过100%、300%的增长，其业绩增幅还是略显弱势。

逆变器产品金浪科技财报截图

金浪科技表示，随着国内外光伏新增装机数量持续增长，分布式逆变器市场需求旺盛，其中海外储能逆变器需求增长尤为迅速。其竞争力不断增强，市场份额近年来持续快速上升。

“报告期内，公司并网及储能逆变器产能和供货能力较去年同期大幅增长，订单饱满，营业收入和归属于上市公司股东的净利润均大幅增长。”金浪科技在公告中表示。

红星新闻记者杨培文

主编任志江