海外营收占比较高的公司(海外营收占比)

9月24日，名创优品向美国证券交易委员会提交招股说明书，拟融资1亿美元，股票代码“MNSO”。

受疫情影响，截至2020年6月30日，名创优品营收89.99亿，同比下降4.4%，但毛利率同比增长近4%，带动毛利率增长。利润27.33亿元，增长8.7%。不过，名创优品仍处于亏损状态，报告期内亏损2.61亿元，同比收窄11.6%。

股权层面，名创优品创始人兼董事长叶国富为绝对大股东，占股80.8%。腾讯和高瓴资本是唯一的外部机构股东，各持股5.4%。

成立7年后，名创优品目前在全球拥有4200多家门店，业务遍及美国、加拿大、俄罗斯、澳大利亚、德国等80多个国家和地区，其中直营店129家。但围绕它的争议不断，“伪日系、品质差、低档”。随着招股书的披露，一些谜团也被解开。

收入来源较单一，毛利率超30%

名创优品的收入主要包括三部分：商品销售收入、加盟管理服务费和其他（退税和政府补贴）。

从产品销售额来看，截至2019年6月30日和2020年6月30日的两个报告期内，名创优品分别实现营收84.65亿和80.55亿，分别占总营收的90.1%和89.7%。%，虽然占比有所下降，但收入来源仍然过于单一。

名创优品营收结构来源：招股书

特许经营管理服务费的主要来源来自名创优品开展特许经营和合资服务所收取的授权费和产品保证金。两个报告期内，该业务分别实现收入6.12亿和5.87亿，占总收入的比例由3.4%提升至3.7%。

据名创优品官网介绍，每家加盟店需要一次性缴纳75万元的货品押金。根据加盟城市的不同，还需要缴纳20万元至30万元不等的初始进货费。另外还需要15万元的IP授权。该费用需要每年或每隔几年签署一次。

名创优品加盟费统计

2018年和2019年，名创优品加盟店数量分别为2252家和2535家。同期，其直营店数量仅为2家和8家，截至2020年6月30日，这两个数字已变为2526家和7家。显然，疫情因素让名创优品的开店计划陷入停滞。

相比之下，在海外门店层面，名创优品直营店的比例要高得多。2018年，1205家海外门店中，直营店数量为68家，直营比例为5.6%。截至2020年上半年，海外门店增至1,680家，直营比例为7.2%。

名创优品门店类型统计来源：招股书

逻辑是可以理解的。在海外，名创优品需要通过自营店树立标杆，打消国外消费者对品牌的疑虑。面对多元化、复杂的环境，名创优品还需要通过增加自营店比例来加强管理，以更好地推进国际化战略。

长期以来，名创优品的策略都是“薄利多销”，依靠低客单价抢占市场。名创优品创始人叶国富曾表示，在一线城市，名创优品老店的购物人数每天可达2000人。按单价30元计算，每日成交额为6万元。也就是每月180万。

但他不止一次在公开场合强调，名创优品的毛利率只有8个点。不过，名创优品表示，“不是毛利率8%，而是综合利润8%，外界一直对此有误解”。

我们也通过招股说明书找到了答案。截至2019年6月30日，名创优品的毛利率达到26.7%，而今年，这一比例提升至30.4%，远超8%。相比之下，销售高价产品的无印良品毛利率常年保持在45%左右。

对于名创优品这样一个大销量的品牌来说，这个毛利率已经算不错了。近年来，其不断打造与明星IP的联名产品，在一定程度上起到了提升毛利率的作用。

国际化战略走的咋样了？

七年来，名创优品已进入美国、加拿大、俄罗斯、澳大利亚、德国等80多个国家和地区。两个报告期内，名创优品国际市场收入占比分别为32.3%和32.7%。如果不是疫情，今年这个比例很可能还会继续上升。

具体看地区，截至2019年6月30日，亚太市场、美国、欧洲（不含中国）分别实现营收17.38亿、10.49亿、1.24亿；分别占总收入的18.5%和11.2%。1.3%。今年美国市场增长迅速，收入占比提升至13.6%。相比之下，除中国以外的亚太市场份额已降至15.9%，很可能被美国市场超越。

明创海外市场营收统计来源：招股书

截至今年6月底，名创优品海外门店数量已达1689家，占门店总数的40%。与国内策略一样，名创优品在海外也延续了“低价”原则，通过“F2C+实体店模式”（商品由工厂生产直接到销售终端），继续从上游供应商端控制成本，控制成本从供给端来看。

据了解，名创优品大部分产品直接从全球800多家供应商处采购。在印度、印尼、美国、巴西、新加坡等大部分海外市场，名创优品都有当地直采项目。这就是名创优品带来的与国货同等的价格优势。

以印尼市场为例，名创优品海外业务负责人曾在接受《出海瞭望》采访时表示，“与雅加达市场销售的箱包、数码配件、旅行产品相比，名创优品在该市场的销量是市场同类产品价格低35%-60%。”

今年，受COVID-19疫情影响，名创优品50%的门店暂时停业。然而，令外界惊讶的是，名创优品今年的全球开店计划翻了一番。据其官网显示，名创优品计划到2022年在100个国家开设10,000家门店，其中海外门店7,000家，年收入达到1000亿元人民币（145.2亿美元）。

2018年，在获得腾讯、高瓴领投的10亿元融资后，名创优品提出了“十万店计划”，在100个国家开设1万家门店。目前，名创优品在全国范围内基本可以实现目标，但从门店数量来看，还有很长的路要走。

但正如叶国富在接受采访时所说，“经过这次疫情，全球消费力会下降，消费者会更加精打细算，消费会回归本质，回到追求极致性价比的实惠消费。”这可能是一个创造优质产品的著名机会。

参考号：《这家中国“杂货店”，凭什么在海外80国开1700家门店？》眺望大海